阿柑

　　■ 一周談
　　統計局1月24日公佈，中國國內生產總值同比增長7.7％，増速在全球屬於前列。同時，上證指數卻熊冠全球，連續四年全球墊底。
　　此前，史玉柱在微博中表示，股指期貨推出後，中國股市一直跌跌不休。機構打壓權重股，靠做空期指獲取暴利。期指每天交易額約7000億，5倍於股票交易。有能力把大盤瞬間下砸100點的機構，中國不少於100家。因權重股交易T+1，有利操縱大盤；期指交易T+0，有利兌現操縱利潤。中國股市若想告別熊市，需印發一張紙：權重股T+0，期指T+1。
　　事實上，股指期貨推出後，上證指數一直在走下降通道，滬深300成分股一蹶不振。所謂成分股即流通規模大、流動性好的股票，也即人們說的大盤權重股。入選成分股的這些股票業績和成長性都不錯，為什麼就跌跌不休呢？
　　據《證券日報》1月24日報道，中金所公佈期指持倉數據，截至2013年底，境內參與套保的證券公司達73家，2013年證券公司多空套保持倉占市場總持倉比例平均為0.74%和36.57%。
　　A股之所以跌跌不休與券商大力做空股指有直接關係，數據顯示，2013年全年滬指下跌6.75%，空多比竟然為4941%，這種數字全世界未見。從已經公佈的券商業績來看，期指贏利占了相當大的比重。
　　撇開光大證券8.16事件不談，從所謂“交割日魔咒”就能感受到這種海嘯般的能量。
　　每到股指期貨交割日，滬深股市大多以暴跌收場，於是，有了一個“交割日魔咒”。比如：2013年7月19日為期指交割日，中金所股指期貨主力合約1308午後毫無徵兆突然出現單邊下跌行情，股指期貨1308合約報2159點，跌幅達3.34%，上百家個股跌停。之所以出現這個現象，可從現貨市場來解析，因為交割日前後市場主力做空要比做多容易得多，只要幾十家券商聯手同時打壓幾隻權重股，把股指期貨打下去，就會出現共振效應。
　　無論是公開的信息還是股民搜集的證據已經足以證明由於股指期貨本身存在的缺陷，券商聯手操縱股指期貨、做空A股，成為絞殺中小投資者的工具。
　　目前股指期貨的參與機構太單一，應加快引進其他類型的機構投資者，改善股指期貨的投資者結構是關鍵。
　　□蘇渝（財經評論人）　　（原標題：滬指緣何熊冠全球?）